Pytania Dotyczące Sprzedaży Państwa Firmy?
Due Diligence
Proces due dillignce wg metodologii Riverside jest zaprojektowany tak, by był jak najbardziej efektywny.
- W jakie firmy Riverside zazwyczaj inwestuje
- Jakich rozmiarów są zazwyczaj firmy kupowane przez Riverside?
- W jaki sposób Riverside określa wartość mojej firmy?
- W jaki sposób kształtowana jest struktura transakcji?
- Jak długo trwa finalizacja transakcji?
- Czego mogę oczekiwać od pracowników Riverside?
- Czy oceniając potencjalnych nabywców powinienem rozważyć także inne elementy oprócz ceny?
- Czy w trakcie całego procesu transakcji będę współpracował z tym samym zespołem ludzi?
- Jaka może być moja rola kiedy sprzedam firmę Riverside?
- W jaki sposób Riverside będzie traktował pracowników mojej firmy po finalizacji transakcji?
- Jak długo Riverside będzie inwestorem w mojej firmie? Co się zazwyczaj dzieje, kiedy wychodzi z firmy?
- Jakiego typu due diligence przeprowadza Riverside?
- W jaki sposób mogę zasięgnąć dodatkowych
informacji
na temat sprzedaży mojej firmy Riverside?
W jakie firmy zazwyczaj Riverside inwestuje?
Analizując potencjalne inwestycje, Riverside zwraca uwagę na szereg czynników. Staramy nie ograniczać się do określonych przemysłów; poszukujemy rozmaitych firm średniej wielkości, które wytwarzają produkty lub świadczą usługi wysokiej jakości, z siedzibą na terenie Europy. Zazwyczaj firmy te są liderami w swoim segmencie rynku. Nie inwestujemy w transakcje typu venture capital oraz staramy się unikać firm technologicznych, ryzyka związanego z regulacjami prawnymi i produktami masowymi.
Jakich rozmiarów są firmy kupowane przez Riverside?
Nasze doświadczenie obejmuje przeprowadzanie transakcji różnych wielkości. Specjalizujemy się jednak w transakcjach firm średniej wielkości, wycenianych na poziomie pomiędzy €8 a €80 milionów. Średnia wartość inwestycji w firmę platformę wynosi od €25 do €30 milionów, natomiast w inwestycje konsolidacyjne od €5 do €10 milionów.
W jaki sposób Riverside określa wartość mojej firmy?
Na odpowiednią cenę zakupu wpływa bardzo wiele rozmaitych czynników, obejmujących zarówno analizę wyników konkurencji oraz analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Zazwyczaj jednak, Riverside wycenia firmę jako mnożnik wartości EBITDA z poprzedzających lat (zysku operacyjnego przed odsetkami, opodatkowaniem plus amortyzacja) pomniejszoną o ewentualne zadłużenie. Mnożniki zależą od wielu czynników takich jak wielkość przedsiębiorstwa, jego pozycja na tle konkurencji, historyczne wskaźniki rozwoju i możliwości przyszłego wzrostu, marża zysku, bariery wejścia na rynek stwarzane przez konkurencję, zapotrzebowanie na kapitał i majątek obrotowy oraz stopień dywersyfikacji bazy odbiorców. Ze względu na fakt, iż każdy z tych czynników musi być wyważany indywidualnie, nie istnieje jeden standardowy mnożnik stosowany przez Riverside.
Jaka jest struktura transakcji?
Zespół naszych pracowników inwestycyjnych posiada bogate doświadczenie w kreatywnym i elastycznym kształtowaniu struktur transakcji. Ustalona cena może zostać zapłacona w formie gotówki, promesy zapłaty, akcji oraz wypłat warunkowych, uzależnionych od zrealizowania określonych wcześniej założeń (nazywane również czasami „earn-outs”), jak również w formie kombinacji wyżej wymienionych możliwości. Jak większość inwestorów kapitałowych, Riverside bardzo chętnie widzi możliwość zwiększenia zadłużenia kredytowego, finansując w ten sposób część ceny zakupu. Dzięki 19-letniemu doświadczeniu i ponad 180 inwestycjom zrealizowanym zarówno na terenie Stanów Zjednoczonych jak i Europy, oraz doskonałym kontaktom z wiodącymi pożyczkodawcami, Riverside jest w stanie pozyskać właściwie każde kredytowanie wymagane do sfinansowania danej transakcji.
Jak długo trwa przeprowadzenie transakcji?
Czas realizacji danej transakcji uzależniony jest od wielu czynników, spośród których wiele kontrolowanych jest przez Sprzedającego – szczególnie jakość i ilość informacji dostępnych w początkowej fazie procesu. Proces sprzedaży firmy nigdy nie jest szybki i łatwy, może jednak być bardziej efektywny – i jednocześnie przyjemniejszy – dzięki współpracy z doświadczonymi ludźmi. Naszym celem jest zamknięcie transakcji w ciągu czterech miesięcy.
Czego mogę oczekiwać od pracowników Riverside?
Pytając o nas w naszych spółkach portfelowych prawdopodobnie usłyszycie Państwo: „godni zaufania”. Zbudowaliśmy naszą firmę na zasadach uczciwości i szczerości. Główny nacisk kładziemy na etykę i wartości moralne, które cenimy tak samo wysoko jak zyski. Jesteśmy przekonani, że w dłuższym horyzoncie czasowym obie wartości nie mają ze sobą żadnych sprzeczności.
Czy oceniając potencjalnych nabywców powinienem rozważyć także inne elementy poza ceną?
Mimo, iż cena jest niewątpliwie jednym z najważniejszych czynników, profesjonalizm i odpowiedzialność ludzi współpracujących z Państwem są równie istotne. Cechy te mogą zaważyć na powodzeniu całej transakcji. Realizując ponad 180 transakcji, Riverside zapracował sobie na doskonałą reputację dzięki sposobowi, w jaki prowadzimy naszą działalność. Mądry sprzedawca ceni sobie pewność, że transakcja zostanie sfinalizowana w określonych ramach czasowych oraz na uzgodnionych wcześniej warunkach. Zachęcamy do bezpośrednich rozmów i kontaktów z naszymi poprzednimi partnerami. Jesteśmy dumni z tego, że znani jesteśmy dzięki transakcjom, które zrealizowaliśmy oraz sposobowi, w jaki angażujemy się w cały proces.
Czy w trakcie całego procesu będę współpracował z tym samym zespołem ludzi?
Sprzedaż firmy jest zarówno transakcją finansową, jak i emocjonalną. Doskonale rozumiemy potrzebę wytypowania odpowiedniego zespołu do poszczególnych transakcji tak, by mógł on blisko współpracować z kadrą zarządzającą Państwa firmy. Zazwyczaj wyznaczamy dwóch-trzech naszych pracowników, którzy towarzyszyć będą Państwu w trakcie całego procesu od początku do końca.
Jaka może być moja rola, kiedy sprzedam swoją firmę Riverside?
Riverside bardzo elastycznie kształtuje strukturę transakcji także pod kątem przyszłej roli Sprzedającego. Niektórzy dotychczasowi właściciele firm chcą odejść z firmy, inni pragną w niej pozostać. Zdajemy sobie sprawę z faktu, iż dobre kierownictwo jest zasadniczym elementem sukcesu firmy, dlatego też chętnie rozpatrujemy wszelkie oferty pracy ze strony dotychczasowych właścicieli i wyższej kadry zarządzającej. Jeśli tylko jest to odpowiednie i możliwe, poszerzamy umowę o pracę z dotychczasowym właścicielem, włączając w nią motywacje finansowe i cele wydajnościowe dla jego kontynuowanej roli w firmie.
W jaki sposób będziecie traktować pracowników mojej firmy po jej sprzedaży?
U podstaw filozofii Riverside leży przekonanie, iż kluczowym elementem sukcesu każdej firmy jest utalentowana i doświadczona kadra kierownicza. Postrzegamy menedżerów jako partnerów inwestycyjnych i głęboko wierzymy, iż powinni oni otrzymać silną motywację finansową – włączając w to także pakiet akcji firmy – zachęcającą do działań na rzecz wzrostu wartości firmy. Nasze transakcje zawierają zazwyczaj długookresowe motywacje kapitałowe dla kadry kierowniczej, pozostawiając im jednocześnie bieżącą niezależność operacyjną, tak długo dopóki realizowane są założone cele strategiczne.
Nasza troska o pracowników firmy rozciąga się również na pracowników szeregowych. Jesteśmy przekonani, iż dobre wyniki spółek możliwe są dzięki szacunkowi, jasnej komunikacji i jasno określonym, realistycznym celom. Zazwyczaj finansujemy znaczne inwestycje poprawiające wydajność produkcji oraz szkolenia pracowników pozwalające utrzymać konkurencyjność spółki.
Jak długo Riverside będzie właścicielem mojej firmy? Co się
zazwyczaj dzieje w chwili, kiedy wychodzicie z firmy?
Jesteśmy przekonani, iż zaangażowanie inwestora nie kończy się w momencie zamknięcia transakcji. Po zakupie nowej firmy (np. nowej firmy w nowym sektorze przemysłu), razem z kierownictwem spółki pracujemy nad zwiększeniem jej udziału w rynku, rozwojem asortymentu produktów, dywersyfikacją bazy odbiorców, lub też nad zwiększeniem synergii operacyjnej poprzez inwestycje konsolidacyjne, inwestycje w produkt lub ekspansję rynkową, badania i rozwój oraz inne. Zazwyczaj przebywamy w firmie przez okres 5 do 7 lat. W tym czasie, dokonujemy zwykle dwóch do trzech przejęć dodatkowych inwestując w podobne spółki danej branży. Po tym okresie, firma sprzedawana jest odpowiedniemu nabywcy, którym może być inwestor strategiczny lub istniejąca kadra kierownicza wspierana przez innego inwestora finansowego.
Jakiego typu due diligence przeprowadza Riverside?
W najlepszym interesie wszystkich zainteresowanych stron jest pełne zrozumienie danego sektora przemysłu i jego potencjału. Staramy się bardzo dokładnie poznać daną firmę, jej branżę i sektor przemysłu; dzięki czemu podejmujemy w pełni świadomą decyzję wzajemnie korzystną dla wszystkich stron. Charakter due diligence jest ustalany wspólnie pomiędzy Riverside i właścicielem jeszcze przed jego rozpoczęciem tak, aby zagwarantować podjęcie odpowiednich kroków w prawidłowej kolejności oraz zapewnić uniknięcie ewentualnego dostępu do poufnych informacji przez nieupoważnione osoby.
W jaki sposób mogę zasięgnąć dodatkowych informacji na temat sprzedaży mojej firmy Riverside?
Aby dowiedzieć się szczegółów dotyczących naszego procesu inwestycyjnego prosimy o kontakt z którymkolwiek z naszych biur:
Munich, Germany: +49 89 242 248 90
Prague, Czech Republic: +420 22 890 166
Madrid, Spain: +34 91 590 1337
Brussels, Belgium: +32 2 626 21 21
Budapes, Hungary: +36 1 224 9050
Stockholm,Sweden: +46 8 505 55 260
Warsaw, Poland: +48 22 320 4820